在AI算力持续走高、服务器功耗不断攀升的背景下，液冷逐步成为高端数据中心主流散热方案。冷却液分配单元（CDU）作为液冷系统的控制中枢，承载换热、循环、温控、监测多重功能，是连接外部冷源与IT设备散热回路的关键核心设备。

一套完整CDU集成板式换热器、循环泵组、电动调节阀、过滤器、膨胀罐、PLC控制单元与各类传感器，六大功能模块协同运转，共同保障液冷系统稳定运行。

板式换热器是CDU的核心部件，决定设备换热上限和运行可靠性。目前数据中心普遍选用液-液CDU，这类产品散热能力突出、能效表现优异，更适配集中式部署架构。换热器由数片波纹金属板（316L不锈钢或钛）叠压组装而成，板片间相互独立分别流一二侧侧介质，通过金属板片完成热量传导，两类液体全程零接触、零混合。常规板式换热器综合换热效率可达93%-97%，高端定制机型超97%，换热效率越高（一二侧侧液体温度越接近），越适配高功耗芯片的散热需求。换热器需每年维护，板片密封垫片是核心易损件，多采用EPDM橡胶或氟橡胶，设计使用寿命8-10年，垫片硬化老化后容易串液。

板式换热器的结构

循环泵组是服务器侧闭环回路唯一动力源，行业普遍选用立式多级不锈钢离心泵，依托变频调节稳定输出流量与压力。面向AI服务器高流量、高压降的散热工况，主流CDU均搭载N+1冗余泵组设计，规避单泵故障停机风险，保障算力基础设施不间断运行。

立式多级不锈钢离心泵

电动调节阀承担系统精准温控职能。作为智能流量执行机构，调节阀动态调整外部冷源供给流量，稳定服务器侧冷却液出口温度，适配算力波动带来的热负荷变化，持续提升温控精度与系统整体能效。除此之外，过滤器阻挡杂质，保护冷板与泵组不受磨损；膨胀罐缓冲管路压力波动，维持流体系统压力稳定；PLC控制单元搭载算法，实现整套设备自动化调控。

电动调节阀

从技术门槛来看，CDU并非零部件简单拼装，融合流体力学、热力学、自动控制等多领域技术。换热器划定散热性能天花板，泵组决定动力稳定性，调节阀保障温控精度，其余部件各司其职形成完整防护体系。CDU的竞争壁垒不只局限于精密机械制造能力，系统化方案设计、整机集成能力，以及控制单元配套的智能调控算法，构成企业差异化核心优势。

随着AI大模型建设带动海量高功耗服务器落地，传统风冷散热瓶颈凸显，液冷渗透率持续上行。作为液冷系统不可或缺的中枢设备，CDU市场需求有望持续释放。而板式换热器、循环泵、调节阀等核心零部件直接决定整机性能与成本结构，上游核心部件供应链、整机集成方案与控制算法，或将成为产业竞争的核心赛道。

参考来源:

KSB，沃茨，国盛证券研究所

国盛证券《液冷：产业化拐点已至，千亿赛道扬帆起航》