当前大模型训练、AI高算力服务器集群越来越多，全球用来承载算力的数据中心，正在迎来一波大规模扩建升级的热潮。在这个过程中，数据中心的制冷系统慢慢摆脱了“配套小配件”的定位，已经变成了核心。它能直接决定一个机房能承载多少算力、后期运营要花多少电费、能耗能不能达标，整个制冷行业也因此迎来了规模变大、技术升级的全新发展机会。

以前的普通算力时代，数据中心单个机柜的耗电量不高。靠机房普通风冷、冷水机组、精密空调就能完美散热，制冷设备只是机房最基础的配套设施，在整个产业链里地位不高、利润也有限。

但现在AI算力机房完全不一样：高密度的GPU、AI专用加速卡、高速联网设备扎堆部署，单个机柜的耗电量翻了好几倍。散热难题不再是整个机房的温度管控，而是细化到了芯片、主板、单个机柜这些细微层面。传统吹风散热的方式已经跟不上AI设备的散热需求，高效散热已经成了AI算力中心落地的必备前提。

数据中心制冷行业稳步扩张的原因主要有三点：

第一，算力整体规模一直在扩张。云计算、AI大模型、边缘计算加上各行各业的数字化升级，各地新建的超级计算中心、AI算力中心，都在持续采购大量的制冷设备。

第二，单台设备耗电更高，带动制冷设备升级涨价。AI高密度服务器倒逼散热系统全面升级，制冷方式从以前的整屋、整列降温，变成针对性的机柜、芯片精准降温，催生了CDU换热设备、散热冷板、液冷管道、快速接头等一大批全新的零部件产品，新增了很多市场需求。

第三，全球节能减碳的要求越来越严。数据中心的能耗考核指标（PUE）越来越苛刻，而制冷是数据中心除核心设备外，最主要的能耗来源。这就逼着行业淘汰粗放、耗电高的普通降温方式，自然冷却、高效制冷、液冷系统、智能温控运维慢慢成为行业标配。同时行业赚钱模式也变了，不再只靠卖设备赚一次性的钱，更多转向帮客户长期管控能耗、优化散热、节省电费的全套服务。

市场数据也能直观看出行业的高速发展态势。据Fortune Business Insights的测算：2025年全球数据中心制冷市场规模达到187.8亿美元，2026年会涨到210亿美元，到2034年更是有望突破541.8亿美元，2026到2034年的年均增速能达到12.5%，增长速度十分可观。

面对高耗电的AI机柜，传统风冷散热能力跟不上、降温效果差，而冷板式、浸没式、喷淋式这三种液冷方案，优势越来越明显。

其中冷板式液冷最适合现在的老旧机房改造，不用大改现有服务器设备、改造成本可控、运行稳定，靠冷板、CDU设备、管道等组件就能实现高效散热，短期之内会成为主流普及方案。而浸没式液冷，在超高密度、超高算力的顶尖场景里优势更大，长期发展潜力十足。

冷板式液冷二次侧各部件示意图

目前整个行业的格局可以简单概括为：传统风冷守住现有基本盘，新增的高端需求和利润空间全靠液冷拉动。传统空调、冷却塔、阀门水泵这些设备，会跟着算力中心建设稳步放量，而液冷技术的不断普及，大幅提升了制冷设备的附加值，液冷专用的CDU、冷板、冷却液、定制机柜等细分产品，打开了全新的赚钱空间。

长远来看，AI算力扩张的趋势不会停止，高密度设备的散热需求会持续倒逼制冷技术升级。制冷系统再也不是数据中心可有可无的配套，而是决定算力中心实力、运营成本的核心环节。相信未来，液冷技术会越来越普及，全流程节能优化会成为行业常态，数据中心制冷行业，正式进入规模扩容、技术升级、价值上涨的全新黄金发展周期。

参考来源:

华泰证券《全球冷却需求升维打开暖通新空间》